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近日，江南农商银行居融2016年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券（RMBS）在银行间债券市场成功发行，由此使该行继去年9月成功发行备案制下首单首家农商行RMBS之后，在RMBS领域成为发行次数最多、合计发行规模最大的农商行。
本期“居融”系列RMBS发行规模14.96亿元，选取的基础资产为江南农商银行发放的正常类个人住房抵押贷款，这些贷款以客户自住用途的一手房贷款为主，分散度很好，加权平均初始抵押率为64.01%，资产质量优良，评级较高。其中，优先A档证券11.70亿元，信用级别AAA（联合/中债)，发行利率3.4%；优先B档证券0.98亿元，信用级别AA（联合/中债)， 发行利率4.3%；次级档证券2.23亿元。本单产品在同类型发起机构可比期限的RMBS产品中发行利率最低。
从认购情况来看，投资者对江南农商银行此次发行的RMBS认可度较高，并给予了积极支持，特别是优先A档证券在期限、风险和收益率上都能较好地满足投资者对资产配置的要求，全场认购倍数达到3.39倍。从产品设计方面来看，本期交易采用了优先/次级结构下现金流支付顺序的安排，次级档厚度达到14.93%，为优先A档和优先B档产品提供有效保护，信用增级措施支持力度大。本期资产支持证券采用浮动利率，票面利率为基准利率加上相应的利差，基准利率为中国人民银行公布的五年期以上贷款利率，有效规避利率波动风险。
作为资产负债管理的一项工具，资产证券化在加快表内、表外资产的腾挪流转，强化“三农”、中小微企业“造血”功能等方面具有重要作用。本期RMBS的发行为该行节约风险资产规模5.93亿元，释放了风险资本规模0.75亿元；盘活存量资产14.96亿元，优化了资产负债表；将加权平均剩余期限13.57年的住房抵押资产转换为14.96亿元的可用流动性资金，增强了资产使用效率及流动性风险抵御能力。未来，江南农商银行作为地方法人银行，将进一步落实国务院优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，加大对实体经济的支持力度，加强对资产证券化种类的多样化作创新与探索，强化资产证券化业务的管理与渠道建设，提高对资金需求者的供给力度。
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